我一直在想，如果有一个景区，既有乌镇的生活方式的营造能力，又有宋城的旅游演艺的打造能力，那将是个多么牛的景区。可是，江湖之道从来是一山容不下二虎，几大集团各自有各自的图谋，远交近攻，所谓合作的背后更多的是暗自的较劲。
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七、强悍而接地气的景区营销打法
不同于很多5A景区的高姿态，宋城让我印象最深的还是其接地气的营销模式。其充分利用线上线下、旅行团、出租车、民宿客栈的各种营销渠道，擅长在景区目的地周边打全方位的营销战。
举个例子
丽江的景区营销做得到位，可谓相当强势。当我去丽江的时候，为了击败在丽江的强劲对手印象丽江，我发现宋城的营销已深入到丽江5000个客栈老板娘、出租车司机、旅行团的病毒式营销，以及机场广告、道路广告的强势传播，很快就将丽江旅游的秀击败。最新数据显示，印象丽江在丽江当地的票房收入已经出现了大幅度下滑。
正所谓一山容不得二虎，在丽江的存量市场中，只会记住NO.1的秀。
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八、轻资产输出，提升IRR的最好策略
从行业研究的角度来看，一个行业里的隐形冠军所呈现出来的普遍规律是：这个企业掌握了行业内最多的技术资源、人才资源和资本资源。宋城在中国旅游演艺行业里就是这样的状况。等公司强大到一定的时候，就有各种外部跨界合作的可能性。
这其中，轻资产输出就是其中一种最重要的核心竞争力转化成盈利能力的表现。所谓三流的企业卖产品，二流的企业卖技术，一流的企业卖规则，这种四两拨千斤式的投资模式，早在迪斯尼乐园对日本迪斯尼乐园的合作模式上就能看出。
如今宋城也开始走这一步，而且看上去前途广阔，钱景无限。
2016年6月，公司公告启动“宋城•宁乡炭河里文化主题公园”项目，这是公司首次大规模尝试“管理+品牌+创意输出”的轻资产运营模式。

在这次合作中，公司全资子公司杭州宋城旅游发展有限公司成为承载公司轻资产输出的主体，提供旅游综合体、旅游度假区、景区、主题公园及文化演艺项目的品牌授权、演出剧目编导、规划设计、工程建设、科技体验项目制作、市场营销、旅游电子商务、策划推广、景区委托运营管理等服务。
本次轻资产管理输出模式对公司的有利之处在于：
1、由于此前，宁乡合作方已完成了一部分项目景点的建设，因此大幅节省了之后的辅导建设周期（初定试营业16年10月1日，正式开业17年5月1日）。
2、此盈利模式丰富灵活，持续分享景区盈利。除了一次性筹备服务收入，还可后续分享项目的经营分成，有望为公司未来几年业绩带来确定性增量。
3、2.6 亿元的一揽子服务费，和历史上三亚、丽江、九寨项目除去土地使用权后的投资额相近；原来的重资产项目，这些投入和土地使用权费用都要自己承担，现在都是合作方支付，对宋城而言反而是收入。考虑到长沙不是一线旅游目的地，这种轻资产合作大大减轻了负担、降低了风险。
因此，我们看到轻资产输出模式落地为宋城未来盈利带来了新看点。公司扩张战略开始由一线旅游目的地城市，向二三线城市扩展下沉，利用品牌和专业优势打造富含当地特色的文化精品。轻资产输出模式带来的后续管理输出以及收入分成，将为公司带来新的盈利看点。
但是，通过轻资产模式能够有效规避风险，对于在二三四线旅游目的地的跑马圈地具有重大意义。且目前国内景区多、但优质的经营管理团队少、优秀的策划和管理人才紧缺，轻资产合作模式能有效满足市场缺口，大有作为。
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九、宋城可能的软肋
除了8点分析所展示出来的梦工厂的形象之外，宋城还在国际版图和科技领域正积极挺近。其规划中项目包括北美、欧洲、澳大利亚和东南亚，预计下半年将有实质性进展。另一方面正在通过投资收购与自主投资并举的方式对二次元、IP、、直播、娱乐科技等大量优质项目进行了考察调研，储备了一批拟投资项目，有助于未来公司资源整合、实现创新式发展。
2016年5月，公司公告拟以自有资金1.6亿元，与美国高科技公司Spaces合资成立子公司Songcheng Spaces，推动 VR、AR 主题公园的开发运营及在演艺领域的应用。宋城负责日常运营推广，SPACES 则给予技术支持。
上述一切看似很完美，一个演艺巨人的形象正呈现在我们面前。
但如果我们从一个价值投资者的角度来看宋城，站在未来20年的角度去看，如今的强大帝国会否被攻破？应该说可能性还是存在的。历史来看，那种攻无不克、战无不胜的帝国还从来出现过。三十年河东，三十年河西倒是真正的历史规律。
我们来看宋城可能的软肋。
1、秀场本身的被颠覆
内容创新和科技手段，都是宋城起家的核心，也可能是未来倾覆宋城帝国的火把。先说内容创新。演艺产品的创作和出版如同电影行业一样，在内容创作上存在着巨大不确定性。我们看到了太多的小成本制作的电影票房干掉了同期上映大片的案例，所以内容本身的逆袭并不是不存在可能性。
2、科技的革命带来全新的观演方式的可能性
以VR、AR和人工智能为代表的新一代基础设施的革命，将体验性的表达送到了新的维度的竞争层面。未来更为互动的体验娱乐的诞生，很有可能从根本上摧毁当前所获得市场地位的根基。
3、主题公园的做法更容易被复制
相比迪斯尼和快速崛起的万达系列，宋城的主题公园本身的场景体验的确做到比较弱。如果没有核心的演艺项目的支撑，宋城被这些世界级主题公园大佬们的倾覆将易如反掌。
当然还有一种可能情况是宋城通过自己的迭代进化能力，有效化解风险，拓展成下一个迪斯尼帝国。或许上述我们说的几种风险，宋城都已做好准备。我们可以看到其发起成立的并购基金、其积极寻找的世界顶级合作资源，都是为未来十年的战略做储备。
不管怎样，进击的宋城目前正在快速奔跑的高速路上，看上去前无对手，后无追兵。但或许这样的找不到对手的巨无霸，才是真正令人畏惧的商业境界。
真正的风险，往往不是来自于我们举着望远镜也看不到的远方，而是来自于我们意想不到的地方。